Other Key Highlights:

• Ranked #1 in total new business premium
• Industry leading NBM of 27.5%
• Solid Operating return on EV of 19.6%
• Term APE growth of 43%
• Healthy PATGrowth of 10%

MUMBAI, OCTOBER 23, 2019 (GPN): The Board of Directors of HDFC Life approved and adopted today the consolidated andstandalone audited financial results for the half year ended September 30, 2019. Below is the summary of ourstandalone results:

Commenting on the half year’s solid performance, Ms.Vibha Padalkar, MD & CEO said “We have delivered strongperformance across all key metrics and have continued to sustain our profitability. Despite a challenging macro-environment, we have grown by 35% on Individual WRP, compared to industry growth of 11%.This has enabled us toincrease our market share by 220 basis points to 15.2%. Our diversified distribution mix is underpinned by the stronggrowth of our proprietary channels, coupled with steady performance across our corporate partners. We remaincommitted to tap the immense protection and retirals opportunity in India. We expect our continued product innovationand advancements in the use of technology to sustain our performance across business cycles. These factors put usin a good position to harness the longterm growth potential of the life insurance industry and provide the best valueproposition to our customers, partners and shareholders.”

Key Financial Summary

Rs Cr	H1 FY20	H1 FY19	YoY	FY19	FY18
Key Financial and Actuarial Metrics
Individual APE	2,865	2,096	37%	5,204	4,887
Total APE	3,473	2,514	38%	6,260	5,532
New Business Premium (Indl + Group)	7,914	6,287	26%	14,971	11,350
Renewal Premium (Indl + Group)	6,177	5,611	10%	14,215	12,215
Total Premium	14,091	11,898	18%	29,186	23,564
Assets Under Management	1,31,012	1,13,233	16%	1,25,552	1,06,603
Indian Embedded Value	20,124	16,378	23%	18,301	15,216
Networth                                                                    (1)	6,396	5,409	18%	5,659	4,719
Value of new business	957	610	57%	1,537	1,282
Profit After Tax	733	667	10%	1,277	1,109

 

Rs Cr	H1 FY20	H1 FY19	YoY	FY19	FY18
Protection based on APE	580	407	43%	1,045	624
Protection based on NBP	2,225	1,802	23%	4,042	2,942
Annuity based on Indl APE	123	105	17%	261	107
Annuity based on NBP	1,223	1,036	18%	2,592	1,066

 

	H1 FY20	H1 FY19	FY19	FY18
Key Financial Ratios
New Business Margins	27.5%	24.3%	24.6%	23.2%
Operating Return on EV                                           (2)	19.6%	19.6%	20.1%	21.5%
Operating Expenses / Total Premium	14.1%	14.1%	13.2%	13.5%
Solvency Ratio	192%	193%	188%	192%
13M / 61M Persistency                                           (3)	89%/54%	87%/50%	87%/52%	87%/51%
Product mix by Indl APE (UL / Nonpar savings / Non par protection / Par)	26/58/6/9	59/11/7/23	55/20/7/18	57/9/5/28
Distribution mix by Indl APE (CorpAgents/ Agency/ Broker/ Direct)	54/15/10/21	67/11/4/17	64/13/4/19	71/11/5/14

Notes:

1. Networth comprises Share capital, Share premium and Accumulated profits
2. DuringFY18, there was a one-time positive operating assumption change of positive Rs 1.4 bn based on review by an external actuary aspart of the IPO process. Excluding this one-time adjustment, Operating return on EV would have been 20.4% for FY18
3. Persistencyratios (based on original premium). Group business, where persistency is measurable, has been included in the calculations

 Other key highlights for the half year ending September 30, 2019:

• Private Market Share: We expanded our market share in the private sector to 15.2% based on Individual WRP, on the back of YoYgrowth of 35%. We continue to rank #1 amongst private players in total new business premium and group business (received premium)with market share of 22.4% and 28.9% respectively during H1 FY20

• New Business Lives and Sum Assured: Total number of lives covered increased to 2.9 Crs in H1

FY20, growing by 33%. Overall new business sum assured also saw an increase of 68% to Rs 4.4 lakh Cr during the same period.

• Product Portfolio: A profitable product suite has always been one ofthe key pillars of our strategy withhigh focus on the protectionand retirals space. Protection APE has increased to Rs 580 Cr during H1 FY20, from Rs 407 Cr in the corresponding period last year,representing a growth of43%. Annuity APE was at Rs 123 Crs in H1 FY20, growing by 17% over H1 FY19. Protection andannuity businesses comprise 28%and 15% of total new business premium respectively.

• Distribution  Mix:  Our  diversified  distribution  mix  is  demonstrated by  the  wide  access  to  our customers  with  270  plus  partners,  including  more  than  40  new-ecosystem  partners  as  on September 30, 2019. This is further supplemented by our 421branches spread across the country.

• Assets Under Management: We are one of the leading fund managers in India with an AUM of over Rs.1.3 lakh Cr; the debt:equity mix as on September 30, 2019 is 63:37. Almost 96% of debt investments are in GSecs and AAA bonds as on September 30, 2019.

Definitions and abbreviations

• Annualized Premium Equivalent (APE) – The sum of annualized first year regular premiums and10% weighted single premiums and single premium top-ups

• Assets under Management(AUM) – The total value of Shareholders’ & Policyholders’ investmentsmanaged by the insurance company.

• Embedded  Value  Operating  Profit  (EVOP)  –  Embedded  Value  Operating  Profit  (“EVOP”)  is  a measure of the increase in the EVduring any given period, excluding the impact on EV due to external factors like changes in economic variables and shareholder-relatedactions like capital injection or dividend pay-outs

• First year premium – Premiums due in the first policy year of regular premiums received during the financial year. For example, for amonthly mode policy sold in March 2019, the first monthly instalment received would be reflected as First year premiums for 2018-19 andthe remaining 11 instalments due in the first policy year would be reflected as first year premiums in 2019-20, when received

• New business received premium – The sum of first year premium and single premium, reflecting the total premiums received fromthe new business written

• Operating expense – It includes all expenses that are incurred for the purposes of sourcing new business and expenses incurred for policy servicing (which are known as maintenance costs) including shareholders’ expenses. It does not include commission.

• Operating expense ratio – Ratio of operating expense (including shareholders’ expenses) to total premium

• Operating return on EV – Operating Return on EV is the ratio of EVOP (Embedded Value OperatingProfit) for any given period to the EV at the beginning of that period

• Persistency – The proportion of business renewed from the business underwritten. The ratio is  measured in terms  of number’s  of policies and premiums underwritten

• Premium less benefits payouts – The difference between total premium received and benefits paid(gross of reinsurance)

•  Renewal premium – Regular recurring premiums received after the first policy year

•  Solvency ratio – Ratio of available solvency margin to required solvency margin.

• Total premium – Total received premiums during the year including first year, single and renewal premiums for individual and group business

•  Weighted received premium (WRP) – The sum of first year premium received during the year and10% ofsingle premiums including top-up premiums

 ENDS